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据悉，联芸科技的IPO肯求早在2022年12月就已取得受理。公司野心融资额15.2亿元，保荐机构为中信建投证券。2023年2月23日，其进入问询步伐。法规5月份，公司完成了第二轮问询。联芸科技这次上会能否闯关到手还充满着不笃定性。两轮问询下，联芸科技问题重重：近5年扣非净利润累亏、与客户关联往复、客户和供应商集合累亏1.4亿联芸科技成就于2014年，主要专注数据处罚关联芯片的运筹帷幄及产业化。联芸科技以数据处罚、通用IP、SOC芯片为中枢研发标的，是现在外洋上为数未几掌持数据存储处罚芯片的企业之一，居品可期骗于转移通讯、糜费数码、揣度机、工业法规等关联领域。财务数据上，2019年-2023年，联芸科技的贸易收入别离为1.77亿元、3.36亿元、5.79亿元、5.73亿元和10.34亿元，总体增长。动作一家风口上的科技企业，近几年来，联芸科技的估值在增多。2019年12月到2021年7月，其估值从19.6亿元增多至31.5亿元，增长率为 60.71%。但近五年，其扣非净利润亏1.4亿。具体来看，联芸科技的扣非归母净利润别离为-0.44亿元、-0.32万元、0.03万元、-0.98亿元和0.31万元。固然成就近九年，然则联芸科技尚未络续盈利，且存在累计未弥补亏空。主要原因是络续较高的研发参加和收入鸿沟尚未实足开释。联芸科技的研发用度在络续增多。2021年-2023年（下称“证明期”），联芸科技的研发用度别离占贸易收入26.74%、44.1%及36.73%。高研发参加促进居品线的丰富和新业务的开导。另一方面，各业务线居品尚未实足放量。此前，公司AIoT信号处理及传输芯片尚处于居品扩充阶段。而据最新招股书，AIoT信号处理及传输芯片仍然处于起步阶段，何况本次召募资金扣除刊行用度后将用于该名目等参加。同期，公司镶嵌式存储主控芯片居品仍在研发流程中，尚未取得商场招供，何况现在感知信号处理芯片客户较为集合，有线通讯芯片收入鸿沟较小，商场资源较为薄弱。联芸科技也示意，若改日公司居品所属下流行业需求络续下滑，或公司未能络续加大时候研发、拓展客户需求，将会产生公司居品售价下落、销售量减少等不利情形，进而导致公司事迹下滑。无控股鼓动公司招股书中表露，无控股鼓动，实质法规东谈主为方小玲。方小玲径直持有公司8.41%的股份，并通过其法规的持股平台弘菱投资、同进投资、芯享投资统统法规公司45.22%的股份。另一大鼓动海康威视成就于2001年，是一家时候编削的科技公司。2010年5月，海康威视在深交所上市。据招股书，海康威视统统持有公司37%的股份。值得禁绝的是，方小玲法规公司股份高于海康威视，但其职权却不如海康威视。联芸科技招股书称，证实《增资扩股契约》海康威视领有董事会层面的一票否决权、最优惠权、优先购买权、随售权、优先认购权、反稀释权、优先计帐权，职权层面高于公司实质法规东谈主，上述契约于2022 年 6 月失效。从海康威视2017年入股公司至2022年，实质法规公司近六年。但联芸科技并未将海康威视认定为控股鼓动。同期，联芸科技还存在多名高管均在海康威视有“兼职”。联芸科技董事徐鹏现任海康威视高等副总司理，公司监事占俊华先生现任财务中心高等总监，同期也在海康威视职责于今。供应商依赖症联芸科技的客户集合度较高。证明期内，公司前五大客户收入占贸易收入的比例别离为75.91%、76.11%和73.12%。其中，公司向客户E额外关联方销售收入占贸易收入的比例别离为38.44%、37.57%和30.73%。值得禁绝的是，除了向客户E额外下属企业销售商品、提供劳务、购买固态硬盘样品等往复外，2022年，客户E还为联芸科技代收政府缓助款1.24亿元，联芸科技为其代收政府缓助款3087.50万元。另一方面，联芸科技的供应商也较为集合。据悉，联芸科技采购的主要原材料为晶圆、封装测试做事、NAND闪存颗粒，公司的主要供应商为晶圆制造厂商、封装测试厂商等。联芸科技示意，公司为典型的汲取Fabless规画模式的集成电路瞎想企业，专注于芯片瞎想，关于芯片产业链的坐褥制造、封装及测试等坐褥步伐汲取委用第三方企业代工的时势完成。由于集成电路行业的出奇性，晶圆坐褥制造步伐对时候及资金鸿沟条目较高且商场集合度很高，简略餍足公司业务需求的具备先进工艺的厂商数目更少。行业内，繁多集成电路瞎想企业出于工艺知道性和批量采购老本上风等方面的琢磨，一样仅采用个别晶圆厂和封测厂进行协作。证明期内，公司上前五大供应商的采购金额别离为4.71亿元、4.82亿元和3.65亿元，占各年度采购总和的比例别离为 85.29%、92.10%和93.30%，供应商较为集合。其中，公司晶圆的供应商为台积电，公司向台积电的采购金额占往时采购总和的比例别离为 55.77%、66.08%和 63.62%，采购占比拟高。由于主要供应商集合，若是供应商发展规画不善或与公司协作受限，公司需要短期内找到恰当的替代供应商，不然将影响居品的知道坐褥。除了以上影响外，供应商集合还影响着存货量。2022 年末，联芸科技的存货余额较2021年末增多1.97亿元。一方面，由于2021年公司各居品销量较好，公司为实足备货以大意商场需求，因此这两类居品的原材料、在居品和产制品增多较多。另一方面，由于台积电里面产能调配、部分居品对应的晶圆转念工场坐褥等，公司相应地加大了备货。END

记者 杨雪婷

版式 佘诗婕

剪辑 褚念颖

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